La Concordia – Ecuador "Dinámicas del crédito en relación con el ciclo económico: Un análisis empírico para el caso ecuatoriano (2000–2017)"

Resumen

Este estudio analiza la relación entre el ciclo económico y el comportamiento del crédito en Ecuador entre los años 2000 y 2017, utilizando un modelo econométrico VARMA. La investigación parte de la premisa ampliamente documentada en la literatura económica sobre la prociclicidad del crédito: su tendencia a expandirse durante los períodos de crecimiento y contraerse en tiempos de recesión. En el caso ecuatoriano, esta relación resulta aún más relevante debido a su condición de economía abierta y dolarizada, sujeta a influencias externas como los precios del petróleo y las remesas, los cuales afectan directamente la liquidez del sistema financiero.

Los resultados obtenidos confirman que el crédito sigue un patrón procíclico, amplificando las fases del ciclo económico. Durante los años de expansión del PIB, como entre 2004 y 2007, se observa un incremento en el volumen de crédito otorgado, mientras que en momentos de crisis, como en 2008-2009, ambas variables se contraen simultáneamente. Posteriormente, a partir de 2010, se evidencia una recuperación sostenida tanto del crédito como del PIB, lo que indica que la implementación de políticas económicas expansivas pudo haber contribuido a estabilizar el sistema y restaurar la confianza del sector financiero y productivo.